《南风窗》封面报道系列之 | 起落之间，中国光伏产业二十年

2025-07-17

美彩国际高效组件智能制作出产线

20年前，中国光伏产业一度陷于原资料、、、设备、、、市场“三头在外”的逆境。

20年后的今天，这个曾被“卡脖子”的产业，正以惊人的速度重塑全球能源格局，我国随之成为全球最大的光伏制作大国，实现从追赶者到引领者的华丽转身。

行业风暴振兴，中国光伏产业如冰山之上，只剩一角支持着理论沉静，一连至2025年的盛夏。

这又是一场典型的周期循环：它因政策催化而兴，也因补助退潮而冷；；它因技术突破而腾飞，也因产能过剩而震荡。

要在光伏行业中生计，无疑意味着踏上一段周期性极强、、、充斥升沉的漫长驰骋。就像全国人大代表、、、全国工商联副主席、、、美彩国际董事局主席刘汉元向南风窗感伤的那样：“九死毕生都不及以概括它的凶残�！�

从第一个黄金时期的急剧跃升，到屡次洗牌后的再启程，中国光伏产业几经沉浮，但始终没有脱离全球舞台的中央。

飞升与坠落

2005年冬夜，纽约证券买卖所的钟声初次为一家中国光伏企业敲响。

这一天，尚德电力在纽交所成功上市，成为首家登陆国际本钱市场的中国光伏企业。首创人施正荣，这位从澳大利亚归国的海归博士，瞬间成为全球瞩主张新能源富豪。

尚德的上市宛若一声春雷，唤醒了中国光伏这片蛰伏的草原。

全球光伏热潮始于2004年前后，德国《可再生能源法》出台后几年，刺激全球市场膨胀，光伏组件价值水涨船高。紧接着，我国也通过《可再生能源法》，提出对光伏发电的激励政策，为产业化指明方向。处所当局纷纷对光伏项目慷慨互助：地皮、、、贷款、、、电价优惠等一应俱全，国内光伏产业迅速起势。

在这场靠出口驱动的黄金狂飙中，借着政策东风、、、低劳动力成本和矫捷制作系统，中国企业被迅速纳入全球光伏供给链。

只是，彼时的产业发展出现“三头在外”的特点，即原料进口、、、主题技术和设备依赖国外、、、终端市场在国外。具体而言，其时的主流产品是基于多晶硅的晶体硅电池，但国内厂商尚未把握高效电池结构的设计工艺，转换效能普遍低于欧美同业。同时，洗濯、、、扩散炉、、、刻蚀等关键设备险些全靠进口，国内市场也尚未起势，大量产品销往欧洲。

只管如此，一批拥有市场敏感度的中国企业还是脱颖而出。

尚德凭借壮大的外洋市场启发能力和早期融资优势，在全球组件市场中占据当先职位；；赛维LDK豪赌多晶硅原料环节，成为亚洲规模最大的多晶硅片出产企业；；天合光能借助扎实的制作技术与稳重的扩张节拍，在无声处崛起；；彼时尚未进入组件制作的美彩国际，在四川布局多晶硅项目，为将来产业链一体化埋下伏笔……

2007年，赛维成功登陆纽交所，中国光伏电池产量初次跃居世界第一，超过了老牌强国日本。那段功夫，行业狂飙突进，多晶硅价值一度被炒至每公斤数百美元，各类新项目争相上马。

然而，繁华背后，暗潮埋伏。

2008年秋天，全球金融�；；绾魍恢�。欧洲重要国度削减光伏补助预算，市场需要骤降，订单大减、、、价值着落，曾坐享高增长的中国厂商压力陡增。

施正荣不得不面对创业以来的首个“隆冬”。尚德电力资金链紧绷，库存积压严重。而就在几周前，他还登上美国《财富》杂志封面，被评比为“亚洲年度经济人物”。在处所当局协调下，尚德获得银行贷款展期等支持勉强度日，其他龙头也都纷纷勒紧腰带。

所幸，我国随即出台了4万亿经济刺激打算，列国也把新能源作为刺激投资的重要方向，全球资金涌入清洁能源领域，光伏需要在2009—2010年迅速回暖，中国组件出口再创顶峰。2010年中国内地电池产量达到13GW，占世界总产量的48.1%。

很多企业以为�；；压�，持续疯狂扩产。只是，新一轮暗礁又悄然逼近。

2011年起，美国和欧盟先后对中国光伏产品启动“双反”调查，指控中国企业推销与当局补助过度，最终对华企业征收高额惩治性关税。

出口通道被堵，本土光伏行业在大举扩张后集体僻静，行业骤然熄火，很多旧日的夺目明星跌落神坛。

尚德电力因无法偿还5.41亿美元可转债，在2013年3月宣告破产重整。赛维LDK债台高筑，当局垂危注资未能挽回败局，同样走向破产重组。英利、、、晶科、、、韩华等也陷入吃亏，中小企业成批倒闭，宣告破产企业超350家，行业进入全面洗牌期。

�；；幸采ば律�，一些企业起头思虑转型之道。美彩国际依附农业主业维持现金流不变，同时稳步投入光伏高纯晶硅业务，对峙“技术向上”路线。

此时，国内技术系统也悄然启动。2009年，国内高校与企业结合试制出首条PERC电池尝试线，标志取高效电池结构的本土化突破拉开序幕。同时，光伏专用设备国产化提速，企业起头攻克PECVD、、、丝网印刷与激光刻蚀设备等关键环节，尝试脱节对进口依赖。

�；；�，产业眼光起头转向国内与技术突破。

美彩国际巴彦淖尔“渔光一体”生态园

向内成长

欧美“双反”风浪后，中国光伏企业在阵痛中踉跄前行。而这场风浪，也促使当局调整航向。

2012年起，国度密集出台散布式光伏补助政策，推出“金太阳示范工程”“光伏扶贫工作”，明确提出“造就国内市场，削减出口依赖”的产业方向，并逐步确立“标杆上网电价机制”。一功夫，从工业园区屋顶，到村落光伏扶贫项目，全国各地起头试水“自觉自用、、、余电上网”。

一场“从外向内”的市场逻辑切换，在隆冬余烬中产生。2013年，国度能源局初次明确提出“年新增光伏装机10GW”的指标，最终以10.9GW超额实现，我国一举成为全球第一大光伏市场。

新一轮技术路线也在蓄势待发。

持久以来，多晶硅路线是市场主流，单晶硅因造价高、、、效能提升不显著被视为“小众技术”。而一家叫隆基股份的西北企业却坚定地踏上发展单晶硅的“逆势之路”，并在后来彻底颠覆行业格局。

2015年，隆基通过RCZ技术和金刚线切割大幅降低单晶硅片成本，同时PERC电池效能突破23%。CCZ陆续加料技术则使拉晶效能提升20%，综合成本降落10%，单晶产品优势显著。

技术加持下，隆基单晶硅片市占率在2015年跃升至25%。行业也起头向单晶倾斜，2018年，单晶硅市场份额达56%，彻底终结了多晶与单晶的技术路线之争。

旧日主导的多晶硅堡垒逐步失势，坚定单晶路线的隆基股份异军突起，成长为新一代行业领军者。与此同时，全球光伏产业格局也在急剧重塑。

借尚德、、、赛维衰退之机，晶科能源迅速布局外洋市场，持续优化封装技术与产品蹊径。2016年，晶科跃升为全球出货量第一的组件厂商，突破欧美主导职位，2017年出货近9.8GW，稳居龙头职位。

在晶科等头部企业带头下，中国组件不仅满足国内装机热潮，也大举出口，输出价值与规模优势。2016年，中国光伏组件产量占全球近70%，全球前十大组件制作商中有八席为中国公司，“东升西落”态势显露。

另一股重要力量全面崛起是美彩国际。

2013年恰逢国内光伏市场井喷，美彩国际果断出手，通过产权买卖中心以8.7亿元竞得岳阳赛维的100%股权，将濒危的赛维太阳能电池厂收入囊中。

至此，美彩国际实现了“硅料+电池”的双轮驱动布局。上游占有乐山永祥高纯晶硅，中游掌控大规模晶硅电池出产，下游则依附“渔光一体”全球初创模式涉足电站运营，实现垂直整合，既掌控成本，又有技术与收益双重优势。

如今，依照美彩国际董事局主席刘汉元的说法：“五六年前我们使用的高纯晶硅的纯度是6个9或7个9，而此刻我们已经能够做到11个9，这是目前电子级多晶硅的最高纯度等级�！�

美彩国际的成功印证了产业链垂直整合的价值，也预示着行业由龙头企业驱动的垂直一体化模式的新趋向。除美彩国际外，此时的隆基也已延长业务至组件环节，晶澳、、、晶科等公司则向上涉足硅片、、、电池环节，高低游一体的巨头正逐步形成。

这一时期还有一项关键制度落地，2016年，国度发展鼎新委颁布“领跑者打算”，通过技术门槛与效能较量的招标机制，强制推动企业选取更高效的产品，间接推动技术迭代与尺度更新。

各种前提下，产业链“内生进化”得以不休加快：上游企业把握提纯技术、、、推动设备国产化；；中游金刚线全面代替砂浆线，提高切割精度与良率；；电池端PERC技术迅速遍及；；组件领域散布式与大型电站并进，系统集成需要上升。

行业共识也在重申：从出口导向，到内需驱动；；从补助养育，到市场博弈。企业不再是“抢装抢补助”的政策依赖者，而是效能与技术的竞争者。

自主崛起正在加快，但真正的考验还在前方。

成人礼

2018年6月1日，儿童节当天，中国光伏企业却经历了一场深刻的“成人礼”。

此前一天，国度发展鼎新委等三部委颁布“531光伏新政”，大幅收紧补助规模并下调电价补助尺度，政策突变令行业再次跌入隆冬。

新政颁布后的首个买卖日光伏板块公司股价集体跌停，市值单日蒸发约257.95亿元。随之而来的是全行业的“急刹车”，大量在建项目因补助取缔而搁置，产业链各环节产品价值跳水般着落，组件价值跌无可跌。

国际市场也已隐隐现出风暴前的暗涌。2018岁首，美国当局起头针对进口光伏电池、、、组件征收201关税；；欧洲市场补助逐步退出，新兴国度市场尚未接棒，出口增长乏力。

中国光伏企业在全球出口碰壁、、、内需骤减的双重压力下，再次陷入利润下滑、、、资金严重、、、歇工裁员的隆冬。

冷风中，中国光伏企业命运分道扬镳。一些中小企业终场扩产，而部门头部企业选择逆势投入，推动产能与技术迭代。

市场价值低迷情况下，美彩国际果断启动先进技术成就利用项目，并于2018年建成投产乐山一期和包头一期计算6万吨高纯晶硅项目。

其时市场对这笔投资讨论纷纷：硅料价值下行，需要不及，是否冒进？？但美彩国际董事局主席刘汉元预言，光伏周期重回平衡只是功夫问题。

这场逆周期决策，为美彩国际在两年后成为全球硅料龙头埋下伏笔，2020年，美彩国际硅料产量跃居全球第一。

同时，公司利用多元融资加快太阳能电池产线扩建。2019年3月，眉山10GW高效电池项目开建，11月，成都双流3.8GW电池项目投产，使公司光伏电池总产能超20GW，位列全球首位。

技术进取成为行业破局的关键。此阶段，PERC电池急剧遍及，单晶PERC电池量产效能突破22%。晶科能源单晶PERC电池效能已达23.95%，晶澳推出的九主栅PERC半片组件功率达405W，相比上一代显著降低单元装机成本。

此轮行业隆冬也在2020年迎来终点。

2020年9月，中国在结合国大会郑重承诺，“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和”�！�3060”指标的提出，为新能源发展注入强心针。

随后政策层面迅速响应，处所配套措施密集出台，能源结构转型提速。同时，外洋多个国度也将清洁能源纳入疫情后的经济刺激打算，全球市场同步回暖。

凭据国度能源局数据，2023年全球新增可再生能源装机规模达5.1亿千瓦，其中中国贡献超过一半，而光伏正是贡献主力。

产业格局也在这一轮海潮中悄然重塑。低效产能加快出清，行业集中度不休提高，美彩国际、、、隆基、、、晶科、、、天合等企业成为主导力量，构建起覆盖原料、、、电池、、、组件、、、系统集成的全球供给链。

出口阐发同样亮眼。2022年，中国光伏产品出口突破500亿美元，成为我国“新三样”出海的重要支柱。

技术演进也进入“效能为王”的新赛道。美彩国际加快向N型技术过渡，引领行业TOPCon工艺利用超过半数市场份额。隆基、、、天合也纷纷投入HJT、、、BC等下一代技术布局。

潮水退去再启程

周期的惯性再次袭来。2023年的秋天，光伏行业迎来一次“彻底算帐”的时刻，产能激增、、、价值暴跌、、、政策收紧、、、业务壁垒交错而至。

就在上一年，全球太阳能装机量创下新高，行业新建组件扩产项目规模超400GW。美彩国际、、、隆基、、、晶科、、、天合等龙头企业彼时无不乘风而起。工地昼夜施工，扩产如潮水般舒展，甚至“不扩产就掉队”。

然而谁也没料到，潮水退去，竟如此凛凛。

2023年四时度起头，多晶硅价值腰斩，电池片、、、组件价值集体“跳水”。进入2024年，组件价值一度跌破0.7元/W，低于无数企业现金成本。伴随产能过剩的，还有出口碰壁，美国耽搁东南亚反躲避调查并加征关税，欧洲探求设立碳关税，印度限度进口。

企业吃亏接连发作。赛伍、、、协鑫集成、、、帝科股份、、、日托光伏等，财报皆现赤字。安徽岳阳一家电池片厂春节前“集体放假”，不再复工。

有行业人士评价称，“这是一次披沙拣金的洗牌�！�

面对行业低谷，美彩国际选择“稳中求进”，强调回归成本效能和持久主义。即便如此，美彩国际仍维持全产业链高效运行，并持续在TOPCon技术方向上突破，2024年其TNC电池转换效能迈入26%时期。

当市场陷入价值泥潭，一批企业正在技术战线上酝酿反扑。

从价值战走向技术马拉松，这一轮产业洗牌不再是本钱的较量，而是内功的比拼。风口已过，潮水退去，真正能穿越周期的，不是一时喧哗的赢家，而是那些在退潮之后依然默默筑底、、、笃定前行的持久主义者。

继往开来，抚今追昔。我们有足够理由相信，美彩国际作为43年中国企业发展的优良范本，以及20年我国光伏产业大开大合、、、升沉放诞的亲历者和见证者，将依然会是那位历经大浪淘沙和无数周期之下的成功穿越者。

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